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作家：胡欣/F0299540、 Z0012133/
辅助相关员：陈硕/F03131630/
一德期货动力化工分析师
重点速览版
供应端
天气好转，原料开释提速，压力渐显。
需求端
订单不足交流聚集历练，制品库存高位小幅去化。
库存端
终局7月27日，社会库存小幅累库，去库不足预期。
后市臆测
基本面主导市集，自然橡胶偏弱颤动整理启动，珍惜产区天气、宏不雅面策略情况。
自然橡胶经历了聚会五个往将来的下落，回吐了近半个月的高潮区间，重回7月上旬的水平。前期高潮主要的影响成分是宏不雅面“反内卷”感情带动，以及前期泰柬地缘打破，交流主产区合手续的降雨天气带来的关于原料供应的病笃感情。跟着宏不雅面感情降温，泰柬打破实现无要求和谈左券，主产区天气好转，逐步振荡为基本面主导市集走向。
供应端：国表里产区天气好转，台风天气带来的短时影响已过，原料开释提速，交流期货盘面大幅下挫，大部分主产区原料价钱回落，云南产区浓乳仍偏强势，分流原因使得云南胶水价钱偏坚挺。
需求端：卑劣轮胎部分分娩企业受制于订单不足，7月底、8月初聚集历练，开工下调，制品库存高位小幅去化。
库存端：终局7月27日，自然橡胶库存小幅累库，去库不足预期，深增浅降，淡色胶供应压力较小。
基本面看，部分替代教训计算插足国内，国产及入供词应偏宽松，短时胶价下方提拔暂稳，产区天气不定，市集感情易有波动；而卑劣需求刚需保管，8月初部分轮胎企业存历练操办，开工回升暂缓，天胶市集臆测偏弱颤动整理启动，珍惜产区天气、宏不雅面策略情况。现在深淡色价差略收窄，但深弱浅强的基本面暂未显然改变，深淡色价差走扩仍有一定安全旯旮。
剪辑：武宇杰
审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/
复核：王舟青
陈述制作日历：2025年8月5日
走动商榷业务经验：证监许可〔2012〕38号
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包袱剪辑：李铁民