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开头：证券市集周刊市集号
文 | 尚扬
近两个来往常，指数握续改造的同期，市集中却并不勤劳投资契机。业内东说念主士以为，这轮反弹行情并未猖狂，跟着好意思元参加降息周期，国内的降息预期也会随之晋升，这将是2021年以来果然兴味上中好意思的同步宽收缩启，更多流动性涌入老本市集，很可能成为提振市集的迫切催化，现时的回杀亦然在为后续再改进高蓄势。
具体投资上，改进药、AI的高涨能源最足，现时改进药已迎来第二波高涨行情；AI身为期间的大趋势，算力与行使端的机遇也值得被握续看好。
反弹行情未猖狂
天然7月以来A股指数接连刷新年内新高，但技术发挥也并非碧波浩淼，近日尾盘荟萃竞价屡次际遇“砸盘”。
7月15日、16日，沪指出现清亮回调，缘由主淌若农业银行、工商银行、中国东说念主寿、长江电力等大盘股集体杀跌。
那么，现时反弹行情是否已猖狂？不乏有论调称，二季度经济数据向好，市集可能预期后续的刺激力度会减弱。但也有不同声息以为，一方面下半年的生意层面依然可能存在变数，另一方面异日仍有多个要紧事件催化，因此流动性梗概率不会出现问题。
《解密来往龙头》主讲东说念主彭祖暗意，大洋此岸的好意思国，跟着债务的晋升，特朗普政府异日要作念的即是让好意思联储降息，若好意思联储巧合提前降息，中国东说念主民银行在8月降息的概率也会随之晋升，这将是2021年以来果然兴味上中好意思的同步宽收缩启，更多流动性涌入老本市集，很可能成为提振市集的迫切催化。
光大证券则以为，国内战术在旧年9月后迟缓转向基本面与流动性运转，战术力度虽有所克制，但仍保握积极，如成就新式战术性金融用具、鼓动破钞补贴、优化保障资金入市规章等。战术制定者在发力节拍和空间上留过剩地，以移交可能的外部顶点风险，同期幸免短期过度刺激对中恒久经济转型缠绵形成烦嚣。战术的机动性和前瞻性齐有助于踏实市集预期，鼓动老本市集健康发展。
改进药、AI
下半年链接高涨笃定性最高
下半年指数仍有望链接上行的同期，哪些限制的高涨笃定性最高？彭祖暗意，改进药和AI板块最值得被看好。
7月15日改造后，本日A股改进药指数重拾升势并创出新高，港股恒生改进药指数也在链接改进高（见附图）。个股中，哈三联、润齐股份、力生制药、联环药业、千红制药等公司涨停，益方生物、泽璟制药在盘中接踵刷新了历史高点。港股中，康方生物股价也在不休刷新历史新高。
彭祖暗意，跟着战术的辅助，7月2日改进药的拐点也曾形成，现时行业已发达迎来第二波上行行情，主要催化是改进药异日会进医保。改进药高涨会分为三个阶段，一阶段是事迹阶段，二阶段是事迹达成阶段，三阶段是泡沫阶段，而当今清亮还在一阶段。相较之下，港股改进药公司的发挥会更强于A股，但A股联系的ETF，即同期领有A股和H股的改进药公司的也值得温和。
细分赛说念，跟着本年上半年中国药企License out（授权）创历史新高，彭祖暗意，异日仍看好改进药BD催化的接续。基于此，笔者也相等整理了一份本年上半年授权来往金额最高的改进药公司名单以供投资者参考（见表1），扫描或长按下方二维码，“加入学习”即可免费得回。
据统计，中国在人人改进药BD来往中的形状数占比已从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%晋升至28%。2025上半年中国改进药License out总金额更是已接近660亿好意思元，赶超2024全年BD来往总数。
改进药板块远景轩敞的同期，彭祖暗意，AI行业也应该被恒久看好。在好意思股AI巨头英伟达、微软、META、谷歌等股价握续走高的引颈下，其产业链上的国产AI公司也会高涨。
近日，A股AI见地股也的确在握续走强，新易盛、东山精密、仕佳光子等公司，均不休刷着历史新高。
音书面上，据央视新闻，好意思国英伟达公司创举东说念主兼首席履行官黄仁勋7月15日在禁受采访时裸露两个进展：一是好意思国已批准H20芯片销往中国，二是英伟达将推出RTX pro GPU，适用于智能工场和物流打造数字孪生AI。据新加坡《汇注早报》网站7月16日报说念，好意思国芯片公司超微半导体（AMD）称，在好意思国告示将批准销售后，该公司贪图重启向中国出口其MI308芯片。“AI是期间的大趋势，是异日科技的巅峰，咱们敬佩会去追逐，当今要作念的即是蹲守最上游的产业链。”彭祖如是说。
这些公司事迹增长优异
7月15日，A股市集2025年半年报的裸露帷幕已由沪市主板公司中盐化工（维权）发达揭开，但第二份半年报则预测在本周六才会和投资者碰面，且绝大大齐公司的半年报预测在8月中下旬裸露，8月16日前预约裸露的公司仅356家，占全部A股的比重不及7%。
但近日市集中也有不少公司提前于半年报发布了事迹预报，其中也不乏一众改进药与AI算力公司（见表2），且事迹超预期的个股大齐得到了市集资金的追捧。
例如多肽类改进药公司圣诺生物，事迹预报夸耀，上半年预测净利润约7703万元-9414万元，同比增长约为253.54%-332.1%。2025年上半年，公司多肽原料药业务发挥较好，事迹同比实现较大增长。公司紧跟多肽行业发展趋势，充分拓展国表里营销市集，多肽原料药业求实现销售收入同比拟大增长。二级市集中，公司股价亦然一说念震憾上行，本年以来累计涨幅已翻倍。
再比如PCB见地股生益电子，7月15日公司发布的公告暗意，本年上半年，预测实现归母净利润5.11亿元-5.49亿元，同比加多432.01%-471.45%。营业收入预测为36.5亿元到38.82亿元，同比加多84.98%-96.73%。事迹增长主要成绩于居品结构优化及高附加值居品占比晋升，进一步恬逸了公司中高端市集的竞争上风。
（文中说起个股仅为例如分析，不作买卖保举。）
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包袱裁剪：杨红卜