专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新虚耗…谁是基金新宠？
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百亿股基仅剩4只！易方达虚耗行业居次席，萧楠反想白酒调仓演叨，转向品牌酒与汽车链
文/新浪财经上海站 时行责任室
在面前的基金阛阓相貌中，百亿级基金的动态备受投资者提神。
斥逐2025年二季末，据wind显现，世俗股票型基金（仅统计主代码）范围超百亿的居品仅剩4只，相较于2024年末的6只，呈现出显耀的缩水态势。
百亿基金的总范围也从旧年的高点回落，尽管头部效应有所弱化，但资金依然集合于少数居品。
在这历历的（世俗股票型）百亿基金阵营里，易方达虚耗行业基金以168.54亿元的范围位居第二，截止7月21日，年内讲演为-5.01%，其一言一行无疑牵动着稠密投资者的心弦。
易方达虚耗行业基金恒久以来在阛阓中占据着遑急地位。
该基金自2012年9月萧楠开动处治该基金以来，任职总讲演达314.20%。不外频年来，从2020年开动，其范围沿途下滑，但即便如斯，斥逐2025年二季末，依然凭借168.54亿元的范围在百亿基金中名列三甲。
从功绩理会来看，该基金在不同技巧段有着不同的理会。
2024年盈利4.30%，但跑输基准1.06%；近三年更是亏欠-17.50%，且仍跑输基准1.7%。其基金基准为中证内地虚耗主题指数收益率*85%+中债总指数收益率*15%。
这么的功绩理会，无疑让投资者对后来续的发展充满了期待与担忧，也促使咱们潜入洽商其背后的投资逻辑与阛阓环境成分。
总结2025年二季度的阛阓环境，阛阓的走动干线依然是在弱内需的试验下伸开，宏不雅层面抓续处于较弱态势。虚耗板块里面，上升主要源于传媒和农业，而白酒虚耗由于受到严格的“禁酒令”影响，连接一季度的劣势，再度成为虚耗各个子行业中理会最差的板块。在这么不利的阛阓环境下，易方达虚耗行业基金濒临着庞大的挑战。
萧楠在季报中反想调仓演叨。他承认春节后增抓白酒带来损失，指出部分龙头酒企“不爱护品牌恒久价值”，导致行业恶性竞争。策略调遣为增抓坚抓品牌策略的白酒企业，并加配农业与饮料板块，同步清退低端酒与啤酒抓仓。
从最新的二季报重仓抓股情况来看，易方达虚耗行业基金呈现出显豁的特色。
前四大抓仓极其集合，好意思的集团、贵州茅台、五粮液、汾酒四只个股的占比均逾越8%，共计占基金净值比高达35.97%，响应出基金司理对这四只中枢虚耗龙头股的高度信心。
前五抓仓占比过半，前十大重仓股共计占基金净值比更是高达77.33%，显现出基金抓股高度集合在中枢重仓股上。
在行业折柳方面，食物饮料依然占据主导地位，其中，传统白酒如茅台、五粮液、汾酒、古井贡还是主力，同期功能性饮料东鹏饮料也获取了显耀竖立，占比达6.46%。
汽车板块异军突起，福耀玻璃、长城汽车、比亚迪、赛轮轮胎四只个股共计占净值比23.06%，显现出基金司理在虚耗边界内对汽车产业链竖立权重的显耀加大。
此外，家用电器板块的好意思的集团虽仅占一席，但占比高达9.32%，是单只个股抓仓最高的。
总体而言，重仓情况显现出基金在谨守传统中枢虚耗龙头的同期，积极调遣结构。减抓部分理会欠佳的个股如比亚迪，增配高增长的饮料股如东鹏饮料和具备后劲的零部件企业如赛轮轮胎，并将汽车产业链举座竖立擢升到前所未有的高度。
这不详预示基金将借汽车零部件（福耀玻璃）、功能饮料（东鹏）等故事寻找新均衡。但对投资者而言，在虚耗复苏左侧布局，仍需哑忍时候煎熬。
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